Mercado Libre vuelve a los mercados de deuda internacionales con una oferta de bonos corporativos en dólares por US$1.000 millones. Es su primera oferta desde diciembre y la tercera desde 2021, cuando emitió deuda por primera vez.
Los bonos vencen en 2036 y tienen un spread de 130 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro de los Estados Unidos -5,850% vs. 4,625%. Según le dijo una fuente a Bloomberg, se destinarán a "fines corporativos generales".
La operación fue gestionada a través de los bancos Allen & Company, BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley y Santander, según surge de una notificación enviada por la empresa a la Comisión de Valores de los Estados Unidos (SEC, por su sigla en inglés).
Los nuevos bonos tienen una calificación de BBB- por parte de Fitch Ratings y S&P Global Ratings, y de Baa3 por parte de Moody’s Ratings, el nivel más bajo de grado de inversión en las tres firmas.
En un informe reciente, Moody's destacó el sólido desempeño operativo de la compañía, su posición de liderazgo en el comercio electrónico latinoamericano y su liquidez; sin embargo, la agencia calificadora advirtió: sobre su “menor rentabilidad a medida que la empresa acelera la inversión en logística, captación de clientes y su negocio de crédito, así como por los riesgos de financiación y calidad de los activos asociados al rápido crecimiento de las fintechs”.
Los ingresos de MercadoLibre aumentaron 50% interanual en el segundo trimestre, hasta alcanzar los US$10,2 mil millones, muy por arriba de las proyecciones de los analistas, que esperaban una cifra cercana a los US$9,78 mil millones. Fue el trigésimo trimestre consecutivo de crecimiento de las ventas superior al 30% y el ritmo más rápido en cuatro años, según informó la empresa. La ganancia neta del gigante del e-commerce, que opera 18 países de la región, fue de US$466 millones.
La nueva colocación todavía no fue confirmada por la empresa, pero se espera que se conozcan nuevos detalles este jueves durante la segunda edición del Mercado Libre Experience en La Rural, donde la empresa presentará su Reporte de Impacto de Mercado Libre en Argentina. En el evento estarán presentes el Country Manager de Mercado Libre Argentina, Adrián Ecker, y el economista Bernardo Díaz de Astarloa.
A pesar del crecimiento consistente, el mercado todavía no está seguro de que el fuerte gasto de la empresa en logística y Mercado Pago, su unidad de tecnología financiera, se traduzcan en mayor rentabilidad a largo plazo.
“El objetivo a largo plazo de ampliar el dominio de MELI [como se suele llamar a la empresa, por el ticker con el que opera en Nasdaq] y profundizar su ecosistema siguió generando un crecimiento operativo excepcional, pero a costa de la rentabilidad a corto plazo”, escribió Luiz Guanais, analista de BTG Pactual, en un informe citado por Bloomberg .
“MELI está generando un apalancamiento operativo significativo en su estructura corporativa y tecnológica, pero está reinvirtiendo deliberadamente esas eficiencias en precios, envíos, suministro y captación de usuarios”, agregó.
BPO
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